A FTX, que já foi a segunda maior corretora de criptomoedas do mundo, entrou em colapso no ano passado. A empresa está dando passos largos para nomear a Galaxy Digital, o grupo de investimentos liderado pelo bilionário norte-americano Mike Novogratz, para auxiliar na gestão e venda de suas participações em criptomoedas, com o objetivo de recuperar fundos para seus credores.
De acordo com um recente processo judicial, a corretora, agora sob a batuta do especialista em falências John Ray III, fez a escolha de acionar a divisão de gerenciamento de ativos digitais da Galaxy Digital para fornecer orientação, estratégias de vendas, cobertura (ou hedging) e serviços de staking para os ativos de bitcoin e Ethereum da FTX.
A Quebra
Os clientes da FTX provavelmente sabiam que o investimento em criptomoedas era extremamente arriscado, risco que foi até mesmo comparado ao de jogar em uma loteria on-line por especialistas. Mas eles provavelmente não esperavam que a quebra da corretora fosse um risco ainda maior.
No entanto, foi exatamente isso que aconteceu em novembro passado, quando a empresa anunciou sua falência e também a renúncia do fundador, o investidor estadunidense Sam Bankman-Fried. A dívida a credores e clientes era de mais de US$ 8 bilhões e a empresa culpou seu colapso a problemas de liquidez ligados ao seu token, FTT, e à Alameda Research, empresa de Bankman-Fried.
A situação ficou ainda pior com a venda de tokens FTT pela rival Binance, o que ocorreu devido a preocupações com a saúde financeira da FTX. A crise provocou rápidas retiradas de clientes e levou ao eventual colapso de todo o Grupo FTX.
A recente prisão de Bankman-Fried, acusado de fraude eletrônica, conspiração para lavagem de dinheiro e conspiração de fraude de commodities, marcou um fim chocante e triste para a jornada da FTX, lançando uma sombra sobre o setor de criptomoedas.
O Que Está em Jogo no Acordo com a Galaxy Digital
Após o colapso, um movimento estratégico está em andamento para salvar a FTX e recuperar fundos para seus credores.
Como parte de um plano abrangente para gerenciar essa crise, uma nova equipe de gerenciamento da FTX está planejando contar com a experiência da Galaxy Digital, um grupo de investimentos fundado pelo bilionário norte-americano Mike Novogratz.
O departamento de gerenciamento de ativos digitais da Galaxy Digital tem os recursos necessários para lidar com o gerenciamento, a venda, o hedging e a estocagem das reservas de moedas de bitcoin e Ethereum da FTX. O objetivo disso é maximizar o valor desses ativos e recuperar a necessária liquidez para os credores.
A FTX escolheu a Galaxy Digital após consultar o comitê oficial de credores não garantidos e possíveis consultores de investimento. Eles acreditam que o grupo de investimento possui a experiência necessária para gerenciar seus ativos digitais de maneira economicamente viável.
A parceria assumiu o compromisso de atacar a questão com uma abordagem multifacetada. A Galaxy terá autoridade para vender as participações em criptomoedas da FTX por dinheiro. Ela também desempenhará um papel fundamental no gerenciamento da exposição da FTX a possíveis situações adversas de preços, enquanto vendem gradualmente suas participações significativas em Bitcoin e Ethereum.
A Galaxy também está preparada para empregar uma estratégia de staking para gerar retornos. Nessa prática, comum nos mercados de criptografia, os investidores bloqueiam seus ativos de criptografia por um período específico e delegam o staking a um terceiro. Esse terceiro, então, aposta os ativos em projetos que pagam juros ou rendimentos numa tentativa de obter o maior retorno possível.
Afinal, a FTX Poderá Pagar Seus Credores?
A parceria entre a FTX e a Galaxy Digital é uma manobra estratégica promissora para que eles lidem com as consequências do colapso da FTX.
A ampla experiência da Galaxy Digital em gerenciamento e negociação de ativos digitais significa que os novos executivos da FTX têm uma grande chance de recuperar e gerenciar suas participações em criptografia de forma eficaz. Sua indicação mostra que um processo eficiente de tomada de decisões está em vigor, o que nem sempre acontece após grandes colapsos financeiros.
A estratégia de staking também reflete uma abordagem proativa e tem uma boa chance de atender aos objetivos de maximizar os retornos de ambas as entidades.
O novo líder da FTX, John Jay Ray III, também inspira confiança graças a um histórico impressionante de liderança de algumas das recuperações corporativas mais significativas da história. Entre elas, ele conduziu o período pós-queda da Enron devido a um escândalo contábil em 2001, ajudando a empresa a acumular mais de US$ 828 milhões em recuperações de credores. Ray também demonstrou habilidade em empreendimentos de reestruturação como o Residential Capital e o Fruit of the Loom.
Um dos principais motivos de seu sucesso foi sua disposição em testemunhar perante órgãos reguladores e ser totalmente transparente com seus métodos de recuperação. À medida em que Ray e a nova liderança da FTX traçam um estratégia a seguir, eles sabem que uma recuperação total não será fácil. Mas a indicação da Galaxy Digital deu a eles a melhor chance de sucesso possível.
