Desvendando o Mundo dos Criadores de Mercado Automatizados (AMMs), as notícias criptomoedas hoje em alta em 2023.
A introdução dos criadores de mercado automatizados (AMMs) em 2017 por Vitalik Buterin revolucionou o cenário das finanças descentralizadas (DeFi) e aprimorar consideravelmente a funcionalidade das plataformas de negociação descentralizadas (DEXs). AMMs são mecanismos de negociação autônomos que operam sem a necessidade de intercâmbios centralizados.
Benefícios dos AMMs comparados aos formadores de mercado convencionais
Os AMMs democratizaram o acesso à provisão de liquidez, permitindo que qualquer entidade se torne um provedor de liquidez, desde que cumpra os requisitos estabelecidos nos contratos inteligentes. Exemplos notáveis de AMMs incluem Balancer, Uniswap e Curve.
Funcionamento dos Criadores de Mercado Automatizados
Uma olhada nos pools de liquidez
Os AMMs solucionaram o desafio da liquidez limitada enfrentado pelas DEXs no início, criando pools de liquidez e incentivando os provedores de liquidez a contribuir com criptoativos para esses pools, tornando a negociação de criptomoedas mais fácil e eficiente.
Compreendendo o algoritmo dos Criadores de Mercado de Função Constante (CFMM)
Os AMMs de primeira geração, como os Criadores de Mercado de Produto Constante (CPMM), Criadores de Mercado de Soma Constante (CSMM) e Criadores de Mercado de Média Constante (CMMM), são baseados em funções constantes que mantêm as reservas combinadas de ativos dos pares de negociação estáveis. Nessas plataformas, os usuários negociam contra contratos inteligentes em vez de diretamente com uma contraparte.
Como os AMMs facilitam as negociações?
AMMs operam de maneira semelhante a uma bolsa de pedidos, com pares de negociação. No entanto, os usuários não precisam de uma contraparte para executar uma negociação e, em vez disso, interagem com contratos inteligentes que estabelecem o mercado. As transações de criptomoedas ocorrem diretamente entre as carteiras dos usuários em uma DEX, também conhecidas como transações ponto a ponto (P2P).
Tipos de Criadores de Mercado Automatizados
Criador de Mercado de Produto Constante (CPMM)
CPMM, o primeiro tipo de CFMM, foi popularizado pelo Bancor, o primeiro DEX baseado em AMM. Os CPMMs utilizam a função x*y=k para determinar a faixa de preços de dois tokens criptográficos com base na liquidez disponível.
Criador de Mercado de Soma Constante (CSMM)
Os CSMMs, ideais para negociações de impacto de preço zero, seguem a função x+y=k. Eles permitem que os arbitradores esgotem suas reservas se o preço fora da cadeia entre os tokens não for 1:1.
Criador de Mercado Médio
Constante (CMMM)
O CMMM é o terceiro tipo de CFMM, permitindo que os AMMs incluam mais de dois criptoativos fora da distribuição padrão 50/50. Para um pool de liquidez com três criptoativos, a equação seria (xyz)=k. Essa função possibilita uma exposição variável a diferentes ativos no pool de liquidez.
CFMMs Híbridos
Os CFMMs híbridos avançados surgiram à medida que a liquidez baseada em AMM evoluiu, combinando várias funções para alcançar resultados específicos, como redução do impacto de preço nos traders. Curve AMMs, por exemplo, combinam CSMM e CPMM usando uma fórmula avançada para criar mais liquidez e reduzir os impactos de preço em uma variedade de negociações.
Criador de Mercado Automatizado Dinâmico (DAMM)
A Sigmadex utiliza feeds de preços Chainlink e um modelo DAMM para distribuir liquidez dinamicamente. Os DAMMs podem se tornar criadores de mercado mais robustos, adaptando-se às mudanças nas condições do mercado de criptomoedas, concentrando liquidez próximo ao preço de mercado e aumentando a eficiência do capital durante períodos de baixa volatilidade. Eles também se expandem durante períodos de alta volatilidade para proteger os traders de criptomoedas de perdas por redução ao valor recuperável.
Criador de mercado proativo (PMM)
DODO é um provedor de liquidez que utiliza um modelo conhecido como PMM para simular os comportamentos de tomada de decisão do mercado humano de um livro de pedidos tradicional, a fim de aumentar a liquidez em seu protocolo. Este protocolo utiliza preços de mercado precisos dos feeds de preço da Chainlink para ajustar a curva de preço de cada criptoativo em resposta às mudanças do mercado.
Criadores de mercado automatizados virtuais (vAMM)
Os vAMMs, como os Protocolos Perpétuos, atenuam as perdas impermanentes e minimizam os impactos nos preços. Esse modelo utiliza a mesma equação, x*y=k, mas os traders depositam garantias em um contrato inteligente em vez de um pool de liquidez.
Comparação entre Uniswap, Curve e Balancer
Uniswap, Balancer e Curve são os três principais modelos de AMM atualmente. O Uniswap permite a criação de pools de liquidez com uma proporção de 50/50, sendo o modelo AMM mais popular na rede Ethereum. O Balancer possibilita a criação de pools dinâmicos de liquidez com até oito criptoativos diferentes em qualquer proporção. Já a Curve é especializada na criação de pools de liquidez para criptoativos semelhantes, como stablecoins, oferecendo algumas das taxas mais baixas e negociações mais eficientes.
Prós e contras dos Criadores de Mercado Automatizados
Vantagens de usar AMMs
- Barreira inferior à entrada
- Maior transparência
Desvantagens dos AMMs
- Perda impermanente
- Volume e deslizamento
Conclusão
Os AMMs representam uma ferramenta financeira única no universo das finanças descentralizadas (DeFi). Essa tecnologia inovadora não depende da interação tradicional entre traders, estando sempre disponível para negociação de criptomoedas e apresentando natureza descentralizada. Nenhuma entidade controla esse sistema, e qualquer usuário pode participar e desenvolver novas soluções.
Os AMMs ainda estão em estágio inicial. Modelos como Curve, Uniswap e Balancer possuem design elegante, mas com recursos limitados. É provável que surjam modelos de AMM ainda mais inovadores no futuro. Esses modelos avançados reduzirão as taxas e fornecerão melhor liquidez para os traders de criptomoedas.
Perguntas Frequentes
O que é um Criador de Mercado Automatizado (AMM)?
Um Criador de Mercado Automatizado (AMM) é um mecanismo de negociação autônomo que funciona sem trocas centralizadas, possibilitando a existência de finanças descentralizadas e melhorando significativamente as capacidades das exchanges descentralizadas.
Quais são as vantagens de usar AMMs?
As vantagens de usar AMMs incluem barreira inferior à entrada, maior transparência nas negociações e possibilidade de se tornar um provedor de liquidez para ganhar passivamente.
Quais são as desvantagens dos AMMs?
As desvantagens dos AMMs incluem perda impermanente, volume e deslizamento em negociações.
Como os AMMs facilitam as negociações?
Os AMMs funcionam de maneira semelhante a uma bolsa de pedidos, com pares de negociação. No entanto, os usuários não precisam de uma contraparte para realizar uma negociação. Em vez disso, eles interagem com contratos inteligentes que criam o mercado para você.
Qual é a diferença entre Uniswap, Curve e Balancer?
Uniswap é o modelo AMM mais popular na rede Ethereum e permite a criação de pools de liquidez com uma proporção de 50/50. Balancer possibilita a criação de pools dinâmicos de liquidez com até oito criptoativos diferentes em qualquer proporção. Curve é especializada na criação de pools de liquidez para criptoativos semelhantes, como stablecoins, oferecendo algumas das taxas mais baixas e negociações mais eficientes.
